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华东科技或成江苏“预亏王” 行业短期承压较大

发布时间:2019/10/16 11:12:20   编辑:hxr
提要: 10月14日晚间,华东科技(000727,股吧)(000727.SZ)发布业绩预告,预计2019年前三季度归母净利润亏损17.6亿元-18.2亿元,同比净亏损扩大。
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10月14日晚间,华东科技(000727,股吧)(000727。SZ)发布业绩预告,预计2019年前三季度归母净利润亏损17。6亿元-18。2亿元,同比净亏损扩大。

财联社记者注意到,该预亏幅度超过了*ST康得(002450.SZ),在已披露三季度业绩预告的江苏A股公司中,华东科技的预亏幅度居于首位。由于华东科技2018年全年亏损,若其无法在2019年全年扭亏,或将在2019年年报披露后披星戴帽,而由于其前三季度的亏损幅度,全年通过主业扭亏的压力较大。

华东科技的大幅预亏,与其所处的液晶面板行业整体周期性下滑有关。业内人士分析认为,面板产业短期内压力还是比较大,短期内不会有强劲反弹这样的乐观预期。

预亏幅度或居江苏首位

根据业绩预告,华东科技预计2019年前三季度实现的归母净利润为亏损17.6亿元-18.2亿元,而上年同期亏损15.75亿元,同比下滑11.74%-15.55%。其中2019年第三季度,华东科技的归母净利润预计为亏损8.03亿元-8.63亿元,同比下滑29.53%-39.21%,高于前三季度的下滑幅度。

华东科技表示,公司液晶面板销售虽较去年同期有所增长,但受市场环境影响,价格下行压力未得到缓解,经营业绩不及预期。同时触控产品业务虽有所好转,但仍未扭转亏损局面。

根据Wind资讯统计,截至10月14日,421家江苏区域A股上市公司公司中,共有189家披露了三季度业绩预告,预告业绩同比增长的有106家,业绩同比预计下滑的有74家左右。其中,22家上市公司预计净利润同比下滑超过100%,同比下滑幅度最大的是澳洋健康(002172,股吧)(002172。SZ),预计2019年前三季度归母净利润亏损2。7亿元–3。2亿元,上年同期盈利2494。66万元。

按照2019年前三季度净利润是否盈利划分,144家江苏上市公司预计盈利,预计亏损的31家,其中17家为首亏,14家为续亏,目前预亏幅度最大的是华东科技,其次是*ST康得,因流动性紧张,严重影响生产经营,预亏7.74亿元-11.62亿元;接着是*ST中科(002290.SZ),预计净利润为-3.82亿元至-3.51亿元。

事实上,由于华东科技2018年亏损,2019年若全年继续亏损,其股票或将在2019年年报披露后被实施退市风险警示。

10月15日,华东科技证券部工作人员向财联社记者表示:“从行业形势来说,今年全年能否扭亏不好说,但目前产品价格好像还没有出现回升的趋势,市场还在降价的过程中。”

当财联社记者问及是否会采取出售资产等措施来改善业绩时,其仅表示:“不排除任何可能性吧”。

行业供大于求

“亏损主要是跟液晶面板的行业形势有关,从去年开始到今年,面板价格一直在下跌,而且幅度非常大,有点没想到会这么大幅度,而且持续这么长时间。”上述华东科技证券部人士告诉记者。

近五年来,液晶显示及模组在华东科技营收中的占比在80%左右,2019年上半年,华东科技实现营业收入23.5亿元,同比增长8.21%,其中液晶显示及模组业务的营收达20.73亿元,占比88.22%。

根据半年报,华东科技拥有的全球第一条应用金属氧化物IGZO技术的8.5代液晶面板生产线,于2017年实现量产,产品覆盖多种尺寸。公司不断开发高分辨率、高刷新率的高端笔记本、显示器产品,通过优化产品结构,提高高附加值、高毛利液晶显示屏产品占比。2016年公司投资了成都显示第8.6代TFT-LCD面板生产线,已达到设计产能,良率达到同行业水平。

然而也正是面板显示业务给华东科技带来了较大亏损。

10月15日,产经观察家丁少将向财联社记者表示:“从2017年开始,液晶面板产业整体处于周期性产业的下行区间,现在一些尺寸的液晶面板的出货价格,相比最高峰可能下跌幅度达到50%。主要是两方面原因,一方面是中国大陆的面板产业在这几年高速发展,尤其是大量的高世代面板产线量产以后,产能在2017年后集中释放,造成供给端的高速增长;另一方面,下游的终端产业市场是一个下行或者低迷的状态,三大消费电子产品(TV、PC、手机)这两年销量整体处于下滑状态。因此,供给端迅速增长而需求端稳定萎缩,供大于求,面板的出货价格就这样跌跌不休了。”

华东科技也在半年报中表示,2019年上半年全球面板显示产业正经历寒冬,受终端销售不及预期及品牌高库存的影响,终端厂商采购需求低迷。内销需求持续疲软,而贸易摩擦升级带来的市场悲观预期加重,外销需求持续走低,对公司的销售造成间接影响。

行业短期内压力较大

丁少将认为,很难预测面板产业在某个时间点扭转,从历史上来看,平板显示产业都是一个周期性的上调和下滑过程,周期性一般持续3到5年。从2017年至今已经两年多,现在整个产业也基本处于一个企稳状态,不像前两年大幅下滑。从目前来看,现在的面板产业还是高度依赖传统消费电子,对终端市场的需求占主导地位。但不管是PC还是平板,整体上尚未进入快速反弹个区间,所以整体来看,面板产业短期内压力还是比较大,短期内不会有强劲反弹这样的乐观预期。

群智咨询(Sigmaintell)数据显示,2019年上半年中国大陆面板厂出货数量占全球总量的45。8%,规模优势凸显。群智咨询预测,在面板厂商不控制产能的情况下,供应与需求之间的鸿沟将继续扩大,面板市场或将面临较长一段时间内持续性供应过剩的风险。行业或将加速洗牌,优胜劣汰将在所难免。

今年上半年,多家面板厂商出现增收不增利。京东方今年上半年实现营业收入550。39亿,同比增长26。6%,归母净利润为16。68亿,同比减少43。92%;TCL集团半年报显示,华星光电今年上半年营收162。8亿元,同比增长33。5%,净利润10。2亿元,同比下降7。8%;深天马A营收和归母净利润分别为145。95亿元和6。44亿元,分别同比增长4。43%和-17。68%。

丁少将表示:“从中长期来看,我认为有两个变化值得关注。第一个变化是供给端,中国大陆面板产业链崛起后,拥有技术和成本优势,整个面板产业竞争格局会慢慢发生优胜劣汰地再造;第二个从需求端来说,原来液晶面板的产能主要是三大电子消费产品,但随着万物互联时代的到来,显示会无处不在,显示的入口会非常多,类似于BOE画屏的创新产品会大量涌现,另外作为交互入口的智慧显示屏幕不仅在消费级领域,在工业级领域也会大量应用。”

丁少将认为:“从目前周期来看,传统的消费产品需求是萎缩的,但是随着5G、物联网、AI等技术协同的整体发展,会带动整个显示产业需求端的发展。因此,供给和需求还是会达到一个动态均衡的过程,我觉得液晶面板前景还是不错的。”

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